不動産：危機からの脱却、一部のSCPIは好調、他のSCPIは苦戦
近年の不動産市場の混乱は、パンデミックと相次ぐ経済危機によってさらに悪化し、不動産投資信託（REIT）セグメントに深刻な打撃を与えています。2025年には一部の投資手段が華々しく回復する一方で、市場のスピードが多様化していることを反映し、依然として苦戦を強いられている投資手段もあります。景気循環の理解、戦略の分析、そして分散投資がこれまで以上に重要となる中、投資家と運用会社双方にとって、その原因、影響、そして見通しを解明することが不可欠になっています。 差別化された回復：一部のREITセクターが好調な理由 2025年におけるこの傾向は目新しいものではありません。REIT市場は一様に反応しているわけではありません。住宅や物流といった一部のセグメントは、構造的なトレンドと戦略的投資に支えられ、目覚ましい健全性を示しています。一方、オフィスや実店舗といった他のセグメントは、消費者行動や企業行動の大きな変化の影響を受け、依然として回復に苦戦しています。 純流入額がこれを裏付けています。一部のSCPI（不動産投資信託）は2桁成長を記録していますが、他のSCPIは大幅な流出を経験しています。SeLogerの最新レポートによると、2025年の総流入額は12%増加し、その主な要因は物流（+20%）と住宅（+15%）への投資です。一方、オフィス不動産に焦点を当てた投資は、変化する雇用市場と継続的なリモートワークの影響により、流入額が約8%減少しています。 セクター 2025年の流入額の推移 主な理由 物流 🚚 +20% eコマースの拡大、近代的な倉庫の必要性 住宅 🏡 +15% 新築物件の減少、長期賃貸需要の増加 オフィス 🏢 -8% フレキシブルなスペース、持続可能なリモートワーク、旧来のビジネスモデルからの脱却 実店舗 🛍️ -10%…